Найт получил образование в ряде школ и маленьких колледжей на
Среднем Западе. В учебе он проявил трудолюбие, высокий интеллект, за что получал
прекрасные оценки. Поэтому можно заметить, что он был несправедлив как к себе,
так и по отношению к бедноте семьи, когда однажды сказал, будто трудно было бы
сделать более неразумный выбор, чем поступление в такие учебные заведения.
Подготовительный период закончился двумя годами обучения в университете шт.
Теннесси, и в 1913 г. Найт поступил в Корнельский Университет вначале для
изучения философии и годом позже (при активной поддержке кафедры философии) он
переходит к изучению экономической теории. Его основными преподавателями были
Алвин С, Джонсон и Аллиен А. Янг. Он написал диссертацию A Theory of Business
Profit (1916), которая выявила поразительную глубину и широту знаний теории
ценности и распределения, которыми он овладел очень быстро. Со значительными
изменениями тезисы появились в 1921 г. как всем известные Risk, Uncertainty and
Profit.
Последующую академическую карьеру Найта можно легко описать
несколькими словами. После года преподавания в Корнеле и двух (1917-19 гг.) в
чикагском университете, он перешел в университет Йова, где вначале работал
доцентом, а затем профессором в течении восьми лет. В 1927 г. он вернулся в
университет в Чикаго, где преподавал до 1958 г. и где прожил остаток жизни
(Корнель в 1928 г. и Гарвард в 1929 г. безуспешно пытались вернуть его обратно).
Он читал курсы по ценности и распределению, а также по истории экономической
мысли, хотя порой он предлагал другие темы (автор этой статьи (Дж. Стиглер*) был
одним из маленькой группы студентов на семинаре по Максу Веберу в середине
тридцатых годов). Он несомненно оказывал доминирующее интеллектуальнове влияние
на студентов-экономистов в Чикаго в 1930-х годах.
Он удостоился самых больших почестей и заслуг, какие могла дать
ему его профессия: президентство в американской Экономической Ассоциации, на
которое он согласился в 1950 г., после отказа от назначения в 1936 и 1937 годах,
и самая высокая награда ассоциации медаль Уолкера, в 1957 г.
В 1911 г. он женился на одногруппнице из колледжа Миллиган,
Минерве О. Шелдберн, и у них было три дочери и один сын. Они развелись в 1928
г.. В 1930 г. Найт женился на Этел Верри, социальном работнике, которая много
лет проработала директором общества по социальной защите детей. У них было два
сына, Фрэнк Бардсли, математик, и Чарльз Альфред, геолог. Найт умер в Чикаго в
апреле 1972 г.